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Enviado por Andrew Giovinazzi em Thu, 27/06/2013 - 4:32 pm.
Tivemos 3 Dow 100 pontos nos dias seguidos e os estoques estão saltando como biscoitos de borracha. Taxas de juros com preço na estratosfera? Hoje nao. Mercados emergentes afundando na areia debaixo de uma capa de desgraça? Isso diminuiu. O ouro está a caminho de 0? Apenas um monte de hedgies resgatando agora que a inflação não tem tiro no salto acima de 2%. Quem se preocupa com eles? O mundo sentiu como se estivesse terminando na semana passada e agora as coisas parecem estar se estabelecendo rapidamente. Isso é um pouco rápido demais para o meu gosto, mas de alguma forma o ouro está ficando para a esquerda, bem, o pó.
comércio de rodas.
Erros de brilho.
Enviado por Andrew Giovinazzi on Wed, 26/11/2014 - 12:46 pm.
O Boot Camp de 8 horas LIVE online começa em 9 de dezembro de 2014.
O alvo está parecendo bom.
Enviado por Andrew Giovinazzi em Thu, 20/11/2014 - 1:54 pm.
O Boot Camp de 8 horas LIVE online começa em 9 de dezembro de 2014.
Da Rússia com amor. redux.
Enviado por Andrew Giovinazzi em Tue, 29/07/2014 - 16:17.
A crise dos Mercados Emergentes acabou?
Enviado por Andrew Giovinazzi em Ter, 13/05/2014 - 4:02 pm.
Como a SPX está prestes a fazer uma nova alta hoje, não consigo deixar de pensar em como as coisas ficaram feias no começo do ano. A Argentina estava em tumulto, distúrbios no Brasil e a Turquia estava em estado de anarquia próximo. Tudo mudou tanto assim? A partir do gráfico abaixo, a percepção do mercado mudou muito. Após quase 4 meses, a volatilidade no EEM está se estabilizando e não retornando.
Os Outros e o VXEEM.
Enviado por Andrew Giovinazzi no Mon, 15/07/2013 - 3:05 pm.
Meus filhos voltaram da praia hoje com um tesouro recorde de dólares de areia. Meu filho mais velho pegou 30+ sozinho. Minha contagem do ano é de 1, o ano todo. A mesma praia, mas fomos em momentos diferentes. Ele conseguiu o horário nobre na maré baixa, às 8h30, enquanto eu trabalhava na frente de minhas telas. Jogando pegar até 9 anos de idade é difícil. Penso que essa pequena história é uma metáfora do mercado de ações dos EUA e dos mercados emergentes. As torres gêmeas de tempo e oportunidade estão à espreita em segundo plano.
Opções de troca de roda
Quando se lida com flutuações de preço de curto prazo ou a falta dela, o uso de opções é uma ótima estratégia. Quando você é mais um investidor de longo prazo, o uso de opções encontra menos um lugar na sua negociação. Há LEAPS (Long Term Equity Antecipation Security) são opções que têm vencimentos mais longos do que suas opções padrão. LEAPS comercializam como uma opção padrão, mas têm vencimentos para três anos. Essas opções podem ser usadas pelo investidor de longo prazo que acha que o preço pode subir (compra de ligações) ou o preço pode cair (compra de opções). No entanto, uma das vantagens de ser um investidor de longo prazo é a cobrança de dividendos que se perde quando as opções de negociação. Os titulares de opções não conseguem cobrar dividendos.
Em vez de tentar usar o LEAPS, um investidor pode assumir sua posição de estoque longo e vender chamadas cobertas contra ele. Esta é uma ótima estratégia, pois permite que você mantenha sua posição comprada, receba seus dividendos e receba renda extra vendendo chamadas. A única desvantagem real aqui é que algumas de suas ações podem ser chamadas porque seu subjacente é executado acima da sua posição de chamada curta. Isso, é claro, é algo com o qual você está bem quando vende chamadas cobertas.
O problema com a venda de chamadas cobertas em todas as suas posições de estoque longo é que você tem que ter as posições de estoque longo para começar. O que precisamos é de um sistema que possa nos pagar para assumir uma posição comprada, nos permita recolher nossos dividendos e também nos pagar para fechar a posição. Por sorte, o Wheel Trade irá satisfazer todos esses requisitos para nós.
O que é o comércio da roda.
O Wheel Trade nos permite coletar uma posição de estoque longa, ganhar dividendos sobre essa posição e ganhar mais premium vendendo chamadas nessa posição.
O início do comércio não começa por possuir ações longas, mas vendendo itens curtos para coletar o estoque. Nossos lançamentos de curto prazo não serão de margem, mas sim de curto prazo. Isso significa que isso funcionará em um portfólio que não tem margem. Isso significa, no entanto, que você precisa de dinheiro suficiente em sua carteira para comprar a posição subjacente. Desde que você não está usando qualquer margem, isso pode ser uma ótima estratégia para trabalhar em seu IRA e outras contas de aposentadoria.
Uma peça curta oferece-lhe a obrigação de comprar o subjacente se o seu subjacente cair abaixo do preço de exercício pelo vencimento. Uma colocação curta será automaticamente atribuída se for um centavo no dinheiro no vencimento. A atribuição precoce será rara, mas pode acontecer de tempos em tempos. Se você for atribuído, você será forçado a comprar o subjacente ao preço de exercício.
Aqui está o nosso exemplo explicando uma pequena posição:
O Opção Profeta (sym: TOP) está sendo negociado a US $ 50 e nós encurtaremos o valor de 45 de março para US $ 4,00. Se o TOP cair para US $ 43 no vencimento de março, seremos forçados a comprar 100 ações da TOP a US $ 45 (nosso preço de exercício). O custo total de nossa compra será:
100 (ações) x 45 (preço de exercício) - 400 (opção premium) = $ 4,100.
Como recebemos algum dinheiro vendendo nossa opção, nossa base de custo é reduzida. Sem a opção, nossa base de custo teria sido de US $ 45, mas com a venda put nossa base de custo é agora US $ 41 (4.100 / 100). Você pode começar a ver como é vantajoso começar a vender opções de venda para construir nossas posições de estoque. Podemos obter as posições que queremos à venda. A desvantagem é que, se nossos tanques subjacentes, continuaremos a ser forçados a comprar a posição em nosso preço de exercício. Isso poderia começar fortemente debaixo d'água. Vamos resolver este problema em um minuto.
Uma vez que nossa colocação é atribuída, agora estamos segurando estoque longo. Não queremos manter esse estoque longo em nosso portfólio, então começamos a vender chamadas cobertas. Uma chamada coberta é apenas uma chamada curta enquanto mantém o subjacente. Quando você tem uma ligação a descoberto, você tem a obrigação de vender o subjacente se o subjacente subir acima do seu preço de exercício por vencimento. Assim como uma peça curta, uma chamada curta será automaticamente atribuída se for um centavo no dinheiro no vencimento.
Nosso exemplo explicando uma chamada coberta:
Estamos detendo 100 ações da TOP em US $ 45 e vendemos a chamada de 50 de março. TOP faz um bom rally e agora está sendo negociado a US $ 55 até o vencimento de março. Nossa opção de 50 Chamadas agora está em dinheiro no vencimento, então somos atribuídos e forçados a vender nossas ações em US $ 50 (o preço de exercício). A desvantagem desse comércio agora é óbvia. Mesmo que o nosso subjacente tenha corrido para US $ 55, ainda estávamos obrigados a vender em US $ 50, o que nos fez perder o resto da corrida.
Então, agora temos a base para um Comércio de Rodas: venda uma venda, receba o estoque, venda uma ligação e venda o estoque. Agora que temos princípios, precisamos construir a estratégia.
Quais ações fazem os melhores candidatos.
Existem vários grupos de ações que vão fazer os melhores candidatos para o comércio da roda. O primeiro grupo é nossos índices. Índices e, mais especificamente, seus ETFs (SPY, IWM, QQQ, DIA) funcionam bem porque seus líquidos, têm uma volatilidade menor, pagam dividendos e geralmente aumentam no longo prazo. Todas essas são excelentes qualidades com a única queda é que eles podem ser caros. A maioria desses ETFs custará mais de US $ 100 por ação para que você precise de um grande portfólio para negociar com sucesso essa estratégia.
Nosso próximo grupo de ações que queremos usar o Trading da Roda é estoque que não nos importa possuir. Você nunca deve usar o Wheel Trade em uma ação que não deseja ter em seu portfólio. Pode haver momentos em que não somos capazes de nos livrar do subjacente para que ele possa ficar em nosso portfólio por algum tempo. Você não quer ser forçado a manter uma posição que você odeie. Não será bom para você ou seu portfólio. Tomar posições que você gosta são as melhores ações para negociar. Se você gosta dessas ações fundamentalmente e acredita que elas se moverão mais alto a longo prazo, elas funcionarão bem para o Comércio da Roda.
O último grupo de ações que queremos focar são os nossos estoques de dividendos. Usar esta estratégia não garante que você colete os dividendos que eles oferecem. Afinal, haverá momentos em que você está vendendo puts para entrar no estoque e pode perder a data ex-dividendo. Haverá momentos em que você está no subjacente enquanto está passando por sua data ex-dividendo, o que lhe permitirá aumentar seu retorno cobrando o dividendo. Se você pode combinar suas ações favoritas com ações que ganham dividendos, você vai se preparar muito bem.
Se dada a escolha entre um estoque de alta volatilidade e um estoque de baixa volatilidade, escolha o estoque de baixa volatilidade. Isso pode parecer contra-intuitivo, já que um estoque de maior volatilidade nos dará melhores prêmios, mas isso também significa que a volatilidade realizada será alta. A volatilidade alcançada é alta quando o subjacente está se movendo muito e isso pode ser problemático para o nosso Comércio de Rodas. Há realmente duas coisas que não queremos que este comércio faça, que corre muito ou caia muito. Na verdade, se nunca tivéssemos sido atribuídos em nossas tomadas de tiro, isso seria ideal. Seria muito melhor continuar a curto-circuito e cobrar premium sem nunca tomar uma posição, mas esse é o mundo perfeito.
Regras para usar o comércio de rodas.
Agora que conhecemos os conceitos básicos do Comércio de Rodas e os tipos de subjacentes que queremos negociar na estratégia que precisamos para construir as especificidades de nossa estratégia. Vamos dividir cada seção separadamente para que possamos entender cada conceito mais facilmente.
Quando o shorting coloca, podemos reduzir as Opções Semanais ou as Opções Mensais Padrão. As opções semanais nos dão a vantagem de serem mais dinâmicas. Haverá muito mais ação acontecendo com Opções semanais por causa do prazo mais curto. Isso também significa que você terá que ser mais ativo no gerenciamento desta estratégia. Você terá muitas mais opções para ter que classificar mais a chance de ser atribuído será muito mais rápido.
O uso de opções mensais diminuirá o processo e facilitará a estratégia geral. A chance de atribuição só virá na terceira sexta-feira do mês em oposição a todas as sextas-feiras do mês. Isso significa que o processo constante de entrar e sair das posições acontecerá mais devagar. Os prémios nas Opções semanais serão inferiores às Opções Mensais, mas haverá mais deles. Você deve poder receber mais premium usando as Opções Semanais, mas seu prêmio virá como uma quantia total com as Opções Mensais. O quão ativo você deseja gerenciar esta estratégia é o determinante sobre o vencimento que você usa, Opções semanais ou mensais.
Agora que sabemos qual é o prazo de validade, precisamos decidir sobre o que pretende usar. A seleção de greve será a mesma, independentemente da expiração em que decidimos negociar. Quando vendemos nossas opções de venda, queremos uma greve fora do dinheiro. Se a nossa opção for atribuída, passamos para as nossas chamadas cobertas, mas se não, venderemos outra opção de venda, uma greve fora do dinheiro. Continue fazendo isso até ser atribuído ao estoque.
Ao executar esta estratégia, você precisa acompanhar todos os seus prêmios, isso é fundamental. Isto é o que queremos dizer, se você tiver o seguinte log de comércio:
Short TOP 25 de janeiro Coloque para 3,00 (expirou sem valor)
Short TOP 30 de fevereiro Coloque para 2,00 (expirou sem valor)
Short TOP 35 de março Ponha para 4,00 (expirou sem valor.
Short TOP April 40 Put for 2.00 (atribuído)
Sua base de custo para esta posição não é de US $ 38 (40 - 2). Sua base de custo para essa posição é de US $ 29 (40 - 3 - 2 - 4 -2). Esta é uma diferença muito importante. Sua posição não só é melhor do que você acreditava originalmente porque seu custo é muito baixo, mas você precisará saber essas informações para ter certeza de que não perderá dinheiro com toda essa estratégia.
Agora que você recebeu o estoque, é hora de começar a estourar as chamadas. Você não precisa esperar para iniciar chamadas em curto para que o subjacente seja executado ou configurado de alguma forma, comece a fazer chamadas em curto prazo imediatamente. Para chamadas, você deseja que sua seleção de strike seja de 2 a 3% do valor do dinheiro. Isso permitirá que você ganhe dinheiro com a avaliação das ações antes de vender suas ações.
Você não quer vender chamadas se isso lhe causar uma perda na posição total. É aqui que você precisa acompanhar todos os seus prêmios recebidos mais a valorização das ações. Se conseguir uma chamada atribuída fará com que você perca, não faça isso. Aqui é onde você precisa despejar o estoque e movê-lo ou segurá-lo até a instalação retornar. Esta é a vantagem de ETFs de negociação ou ações que você deseja possuir. Há momentos em que você pode ser pego segurando o subjacente por um longo período de tempo.
Se o subjacente estiver em uma posição na qual você pode vender chamadas de forma lucrativa, será necessário continuar fazendo isso até ser atribuído e as ações serem chamadas. Não ajuste a posição em grande medida para tentar capturar os dividendos oferecidos. Se você está negociando dentro e fora da posição o suficiente, especialmente usando Opções Mensais, você irá capturar dividendos. Talvez você não consiga coletar todos os dividendos oferecidos ao longo do ano, mas você poderá obter alguns apenas com a estratégia básica.
Conclusão.
O comércio de rodas é uma ótima maneira de gerar renda de forma consistente ao longo do ano. As fontes de renda constantes de vendas, dividendos, valorização de ações e vendas de compra cobertas geram retornos que podem exceder uma estratégia de compra e manutenção simples. Ao escolher suas posições curtas, é tão simples como ir a uma greve fora do dinheiro. Uma vez que você é designado, comece a vender chamadas 2-3% fora do dinheiro até que você possa se livrar das ações de forma lucrativa. A parte mais importante do comércio de rodas é acompanhar todas as suas receitas de cada negócio. Sem essa informação, você não poderá dizer se você é realmente lucrativo ou não.
Quais ações você está olhando para usar o Wheel Trade? Conte-nos nos comentários.
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No ano passado, publiquei um exemplo de um comércio de EWZ usando uma estratégia conhecida como The Wheel.
Hoje, eu quero compartilhar outro comércio na EWZ que eu construí nos últimos 12 meses. Até agora, o comércio aumentou US $ 713 ou + 8,34%, enquanto o ETF é -19,65%. Aqui estão os detalhes:
Em 30 de junho de 2015, com a negociação EWZ em 32,77, eu vendi um setembro de US $ 31 por US $ 1,02. Em 20 de agosto de 2015, com a EWZ caindo para 26.01, resolvi adicionar outra oferta curta para a expiração de setembro, desta vez com um preço de exercício de US $ 25. Em 18 de setembro, a EWZ estava negociando em US $ 22,73, o que estava abaixo de minhas duas pequenas batidas, então fui designado em ambas as posições. Recebi 100 ações em US $ 31 e 100 em US $ 25 por um custo médio de US $ 28.
Neste ponto, minha despesa foi de $ 5,600 e recebi US $ 180,28 em prêmio de opção por uma despesa líquida de $ 5,419.72 e um preço médio efetivo de US $ 27,10. Com o EWZ negociando em US $ 22,73, eu estava em 16,12% na posição e a EWZ foi de -30,64% tendo caído de US $ 32,77 para US $ 22,73.
5. Depois de ser atribuído às ações, o EWZ estava muito abaixo do meu preço de custo para vender quaisquer chamadas. Com um custo líquido de US $ 27,10, eu teria que ir muito longe a tempo de trazer prémio suficiente para vender chamadas de US $ 27 ou US $ 28. Eu precisava esperar até que o EWZ se recuperasse para cerca de US $ 25-26 antes de vender as ligações. Eu também decidi aumentar minha exposição vendendo uma quantia de US $ 21 em dezembro. Isso trouxe um prêmio adicional de US $ 112.
Eu sabia que, se eu fosse designado em outras 100 ações, isso reduziria ainda mais minha base de custos.
6. Em 18 de dezembro, o EWZ estava sendo negociado a US $ 21,22, então o meu vencimento em dezembro expirou sem valor. Desta vez eu vendi 2 de 18 de março de 2016 $ 20 que trazem outros US $ 283 em prêmio de opção. O EWZ ainda estava baixo demais para vender chamadas. Não queria vender chamadas abaixo do meu preço de custo.
7. Em meados de março, o EWZ havia se recuperado acima de US $ 26, então meus 2 US $ 20 expiraram sem valor. Neste ponto, eu apenas detinho as 200 ações. Com a EWZ em US $ 26,93 e acima da minha base de custo efetivo, agora poderia vender algumas chamadas. Eu vendi 2 de junho 17 2016 $ 28 chamadas gerando $ 347 em premium. Eu ficaria mais do que feliz em dividir as ações a esse preço. Ao mesmo tempo, também vendi US $ 24, gerando $ 124.
Eu agora tinha 200 ações com um custo bruto de US $ 28. Tendo trazido um total de US $ 1047 em prêmio de opção, o custo líquido foi reduzido para US $ 22,76.
9. No fechamento dos negócios em 26 de maio, o EWZ estava sendo negociado a US $ 26,33, bem acima do meu custo líquido de US $ 22,76.
Até agora, o comércio retornou um lucro de US $ 713 em 332 dias usando o capital no risco de US $ 8.552, o que funciona é um retorno de + 8.34% ou aproximadamente 9.17% anualizado.
Em comparação, ao longo desse comércio, a EWZ mudou de US $ 32,77 para US $ 26,33 para um retorno de -19,65%.
Eu irei publicar outra atualização uma vez que o comércio seja totalmente executado.
O que você acha dessa estratégia de negociação? Deixe-me saber nos comentários abaixo e não esqueça de compartilhar esta publicação no Facebook e no Twitter.
Isenção de responsabilidade: as informações acima são apenas para fins educacionais e não devem ser tratadas como conselhos de investimento. A estratégia apresentada não seria adequada para investidores que não estão familiarizados com opções negociadas em bolsa. Qualquer leitor interessado nesta estratégia deve fazer sua própria pesquisa e procurar o aconselhamento de um consultor financeiro licenciado.
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5 Comentários.
Onde está a sua perda de parada nisso? Você parece apenas continuar disposto a comprar mais no caminho para baixo. A baixa em janeiro em torno de US $ 17 parece ser cerca de US $ 10 ou 37% abaixo da sua entrada inicial em torno de 27. Eu sei que você coletou um pouco mais premium ao longo do caminho, mas é uma quantidade decente para estar subaquática.
Oi Ross, sim, eu estava um pouco embaixo d'água. Realmente, eu provavelmente deveria ter feito uma parada de perda cerca de 20% abaixo do meu custo efetivo de US $ 27.
Um par de coisas:
Número 2 acima provavelmente deve ler agosto (e não junho)?
O que aconteceu em julho?
Que julgamento você fez para determinar o nível de ataque para vender?
O que você teria feito se o ETF continuasse se movendo para baixo? Existe uma maneira de verificar o quão baixo pode ir?
Obrigado por postar e pelo visual.
Corrigido, obrigado. Sim, estava muito perto da água em janeiro e perto de ser parado. Eu estava disposto a comprar até 400 ações, então, se eu tivesse comprado mais 200 ações, digamos, US $ 17, a minha base de custo efetiva teria caído para cerca de US $ 21-22. Esta era uma pequena posição para mim e parte do meu portfólio de longo prazo, então eu estava preparado para sentar-me por um tempo e não estava preocupado. Eu estava confiante de que ele se recuperaria, já que o sentimento na época era incrivelmente pessimista, o que era um bom indicador contrário.
No entanto, como mencionei para Chandran, você deve ter cuidado para não jogar dinheiro depois de mal com essa estratégia.
Eu tenho mantido JOY por um longo tempo e continuei comprando aqueles depois de vender puts, então meus preços são 62,5, 52,5, 35 e 20 então segure cerca de 400 ações agora e JOY está em 16 Eu também tenho 4 Jan17 10 chamadas que eu vendi, porque as ações continuaram se movendo em cima de mim e agora eu tenho essa chamada que é profunda ITM e eu gostaria de me recuperar disso, mas não vejo como sem tirar algumas perdas, então eu venho vendendo uns 15 Puts para tentar reduzir base de custos. Verá como isso acontece.
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Fechei meu Oct BB (alguns instantes atrás) por 34% de lucro & # 8230; esse é o melhor dos 3 BBs que eu negociei desde que Gav nos ensinou a estratégia & # 8230; então, o próximo café ou cerveja em mim, Gav 🙂
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A estratégia Wheel é uma maneira sistemática e muito poderosa de vender chamadas cobertas como parte de uma estratégia de negociação de longo prazo.
O processo começa com a venda de um dinheiro seguro. O investidor também precisa estar disposto e ter os fundos disponíveis para comprar 200 ações.
Depois de vender a colocação inicial, a colocação expira ou é atribuída. Se expirar, eles mantêm o prêmio e recomeçam, se ainda estiverem otimistas sobre o estoque, ou passarão para outro estoque. Se forem designados, eles se apropriam de 100 ações.
Neste ponto, eles vendem uma chamada para transformá-la em uma chamada coberta e eles também vendem uma nova peça.
A partir daqui, se o estoque subir através da sua chamada, você é atribuído e o estoque é chamado de distância deixando você plana. À medida que as ações sobem, sua opção vendida expira sem valor.
Se o estoque cair, você é atribuído na segunda colocação, e agora você tem sua alocação total de 200 ações. À medida que o estoque desceu, a chamada expira sem valor.
Agora que você possui 200 ações, você vende duas chamadas.
Se o estoque subir através das chamadas, o estoque é chamado e sua posição é plana novamente.
Através do processo, você coletou 5 prêmios de opções, além de quaisquer dividendos, mantendo as ações, além de potencialmente ganhos de capital, dependendo do qual você vendeu as chamadas e as colocações.
Se o estoque continuar para baixo, você pode continuar a vender 2 chamadas cobertas por mês.
Este processo é melhor explicado no seguinte diagrama:
Esta é apenas a teoria, é claro, e na prática, as coisas nem sempre funcionam tão bem.
Uma armadilha na qual os investidores podem cair continua a manter as ações, já que a ação cai devido à atração do prêmio da opção de geração.
Parar as perdas são importantes. Tenha uma idéia de como essa estratégia teria realizado em um estoque como Lehman Brothers durante a crise financeira.
Se um estoque caiu 10%, talvez seja hora de cortar e correr. Você não quer continuar adicionando a uma posição perdida comprando mais compartilhamentos. Neste caso, o que pode acontecer é que você acaba vendendo chamadas por menos do que sua base de custos, o que significa que, mesmo que seu estoque suba através de suas chamadas, você ainda fica com uma perda.
Aqui estão algumas coisas que você pode querer considerar ao analisar essa estratégia:
Vender o primeiro colocado quando a volatilidade implícita estiver no limite superior do intervalo de 6 meses Aguardar um recuo de 5% antes de vender o primeiro colocado Coloque um stop loss 10-15% abaixo de onde o estoque estava sendo negociado quando o put foi vendido pela primeira vez sua perda de paragem mais baixa quando várias colocações expiraram sem valor Você venderá o primeiro colocar um pouco fora do dinheiro ou no dinheiro? Você venderá as chamadas um pouco fora do dinheiro ou no dinheiro? Vender o primeiro colocado quando o RSI está abaixo de 30 Stick para beta baixa, estoques de dividendos elevados. Pense em ações que você ficaria feliz em possuir em sua conta de aposentadoria. Você também pode usar essa estratégia para reduzir o risco de falência. Se as ações continuarem caindo, é aceitável vender uma chamada abaixo do custo apenas se você tiver recebido prêmios de venda suficientes. compensar a base de custo Se você vendeu numerosas opções, sua base de custo real pode ser muito baixa.
Vejamos um exemplo teórico para ver exatamente como a estratégia funciona e, em seguida, compartilharei algumas transações da minha própria conta.
Em abril de 2014, a JNJ se negociava em US $ 98.
Começamos vendendo um $ 95 $ por US $ 1,50.
JNJ cai abaixo de $ 95; Somos designados para a colocação e tomamos posse de 100 ações com uma base de custo de US $ 93,50 (95 menos o prêmio de opção de 1,50).
Agora vendemos um pedido de $ 97,50 em outubro por $ 1,50 e um $ 90 em outubro por $ 1,50.
Até agora, recebemos um total de US $ 450 em prêmio de opção (3 x US $ 150) e pagamos US $ 9.500 por 100 ações. A base de custo é de US $ 9.050 ou US $ 90,50 por ação.
À expiração de outubro, JNJ cai abaixo de US $ 90. Nós somos designados em mais 100 ações em US $ 90.
Agora vendemos duas chamadas de janeiro $ 95 por US $ 1,50.
Nós fomos designados nas ações em US $ 95 e US $ 90 no total de US $ 18.500.
Recebemos 5 x $ 150 em premium de vendas de compra e venda.
Nossa base de custos líquidos é de US $ 17.750 ou US $ 88.75 por ação.
Se o JNJ estiver abaixo de US $ 95 no final de janeiro, vendemos mais duas chamadas e continuamos a cobrar os dividendos.
Se o JNJ estiver acima de US $ 95, nossas 200 ações são chamadas a deixar nossa posição plana. O lucro total é $ 95 & # 8211; $ 88.75 x 200 = $ 1.250.
Não é ruim para um estoque que caiu de US $ 98 para US $ 95 ao longo do comércio.
O seguinte é um exemplo que eu gosto de compartilhar com os clientes treinadores. É um bom exemplo porque ocorreu durante a crise financeira de 2008-2009. Em um estoque que caiu 42%, ganhei US $ 1.440.
No entanto, tive sorte, e em um ponto eu estava em um grande buraco. Realisticamente eu deveria ter sido parado fora do comércio em meados de final de 2008, mas eu fiquei com ele e partiu para fora. Se alguém tentasse isso em Bear Sterns, Lehman Brothers ou AIG, eles não teriam tido muita sorte.
Aqui está o histórico comercial. Você pode ver que eu comecei o comércio através de uma chamada coberta na GE quando estava negociando a $ 31,98.
Ao longo da transação, comprei ações da seguinte forma:
100 ações em US $ 31,78 em abril de 2008.
100 ações em US $ 26,57 no custo médio de julho de 2008 agora $ 29,18.
200 ações a US $ 8,95 em fevereiro de 2009 custam agora US $ 19,06.
200 partes em US $ 16,00 em dezembro de 2009 custo médio agora $ 18,04.
No total, gerou US $ 981,28 em prêmios de opções após as comissões e recebi US $ 342,30 em dividendos após os impostos.
Para fechar o negócio, acabei comprando de volta as chamadas de US $ 18 em dezembro de 2010 e vendendo as ações por US $ 18,32.
Todo o comércio obteve lucro de US $ 1.440, enquanto o estoque diminuiu 42% ao longo do comércio.
Mesmo admitindo que o comércio não foi bem administrado, você pode ver o quão poderosa essa estratégia pode ser.
Aqui está outro exemplo comercial que funcionou um pouco mais suavemente do que o comércio da GE.
Você pode ver que, neste caso, a EWZ aumentou 6,03% ao longo do comércio.
O lucro no comércio de rodas foi de US $ 438 em capital em risco de US $ 6.200, o que equivale a um retorno de 7,08%.
A estratégia da roda é uma estratégia de renda realmente poderosa que pode melhorar seus retornos de longo prazo. Há riscos e é importante que os investidores sejam cuidadosos para não serem sugados para promediar os perdedores.
Os negócios de rodas podem ser muito diretos, como vimos no exemplo da EWZ, ou podem ser muito dolorosos e amarrar capital por um longo tempo, como vimos no comércio da GE.
O que você acha dessa estratégia? Deixe-me saber nos comentários abaixo.
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11 comentários.
do seu exemplo.
Agora vendemos um outubro de $ 97,50 para $ 1,50 e um outubro de $ 90 para $ 1,50. Até agora, recebemos um total de US $ 450 em prêmio de opção (3 x US $ 150) e pagamos US $ 9.500 por 100 ações. A base de custo é de US $ 9.050 ou US $ 90,50 por ação.
O que aconteceu com o lançamento de outubro de 97.50, por que não foi atribuído?
Oi Charles, desculpe, isso deveria dizer $ 97.50 Call. I & # 8217; atualizou o artigo agora. Obrigado.
Esta é a maneira mais sensata que até agora vi na forma como as estratégias de opções podem ser apresentadas: Gráficos de fluxo. Adoro.
Para tornar a análise mais completa, que tal incluir as perdas potenciais.
Por exemplo, no straddle # 2, se o preço se mover lateralmente, há uma perda.
Para permitir uma comparação de maçãs para maçãs com os lucros, você indica a pior perda de caso como uma fração de prémios.
Todos devem usar Gráficos de Fluxo para apresentar Estratégias de Opções.
Bom artigo. Eu tenho feito algo muito semelhante este ano com XLE e XLU. Um tweak que eu fiz foi fechar o short put em 0.1, em vez de esperar que ele expirasse. Isso deu origem a um dilema que não estava esperando no início do que deveria ser um processo bastante sistemático. Com a XLU, esperava que este fosse um tipo de estoque / ETF lento e estável, mas teve alguns grandes movimentos diários. Em um desses grandes movimentos, o short put atingiu a ordem limite de fechamento de 0,1, mas então surgiu a pergunta: eu imediatamente vendo um strike mais alto e sinto que você está perseguindo, ou espere alguns dias para que o estoque volte? ; o que talvez nunca faça. Nenhuma resposta certa, claro, você só pode seguir o seu plano de negociação!
Sim grandes movimentos (tanto na parte de cima como na parte de baixo) podem ser uma dor com esta estratégia, mas você está certo de que seguir o seu plano é o mais importante! Eu gosto de usar ETF & # 8217; s e também country ETF & # 8217; s para esta estratégia ao invés de ações individuais.
• Mantenha-se com beta baixo, altos estoques de dividendos. Pense em ações que você gostaria de possuir em sua conta de aposentadoria e # 8221;
Essa estratégia funciona bem para mim! Obrigado.
Eu sou aposentado (mas gosto de chamá-lo de "Self Employed" # 8221;!
Maneira de ir Neil! Fico feliz que a estratégia esteja funcionando bem para você.
Eu vivo na Argentina e esta troca NÃO me permite vender peças, nem cobertas nem nuas.
Eu tentei sincronizar o put curto, mas eu não gosto de possuir ações,
Eu acho que irei abrir uma conta no TDAmeritrade, pequena conta para usar esse tipo de opções em casas de preços baixos, para começar a aprender e praticar.
Bom plano. Melhor começar pequeno até ter alguma experiência. Boa sorte em sua jornada e se você precisar de alguma ajuda, apenas me procure.
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Fechei meu Oct BB (alguns instantes atrás) por 34% de lucro & # 8230; esse é o melhor dos 3 BBs que eu negociei desde que Gav nos ensinou a estratégia & # 8230; então, o próximo café ou cerveja em mim, Gav 🙂
Quando se lida com flutuações de preço de curto prazo ou a falta dela, o uso de opções é uma ótima estratégia. Quando você é mais um investidor de longo prazo, o uso de opções encontra menos um lugar na sua negociação. Há LEAPS (Long Term Equity Antecipation Security) são opções que têm vencimentos mais longos do que suas opções padrão. LEAPS comercializam como uma opção padrão, mas têm vencimentos para três anos. Essas opções podem ser usadas pelo investidor de longo prazo que acha que o preço pode subir (compra de ligações) ou o preço pode cair (compra de opções). No entanto, uma das vantagens de ser um investidor de longo prazo é a cobrança de dividendos que se perde quando as opções de negociação. Os titulares de opções não conseguem cobrar dividendos.
Em vez de tentar usar o LEAPS, um investidor pode assumir sua posição de estoque longo e vender chamadas cobertas contra ele. Esta é uma ótima estratégia, pois permite que você mantenha sua posição comprada, receba seus dividendos e receba renda extra vendendo chamadas. A única desvantagem real aqui é que algumas de suas ações podem ser chamadas porque seu subjacente é executado acima da sua posição de chamada curta. Isso, é claro, é algo com o qual você está bem quando vende chamadas cobertas.
O problema com a venda de chamadas cobertas em todas as suas posições de estoque longo é que você tem que ter as posições de estoque longo para começar. O que precisamos é de um sistema que possa nos pagar para assumir uma posição comprada, nos permita recolher nossos dividendos e também nos pagar para fechar a posição. Por sorte, o Wheel Trade irá satisfazer todos esses requisitos para nós.
O que é o comércio da roda.
O Wheel Trade nos permite coletar uma posição de estoque longa, ganhar dividendos sobre essa posição e ganhar mais premium vendendo chamadas nessa posição.
O início do comércio não começa por possuir ações longas, mas vendendo itens curtos para coletar o estoque. Nossos lançamentos de curto prazo não serão de margem, mas sim de curto prazo. Isso significa que isso funcionará em um portfólio que não tem margem. Isso significa, no entanto, que você precisa de dinheiro suficiente em sua carteira para comprar a posição subjacente. Desde que você não está usando qualquer margem, isso pode ser uma ótima estratégia para trabalhar em seu IRA e outras contas de aposentadoria.
Uma peça curta oferece-lhe a obrigação de comprar o subjacente se o seu subjacente cair abaixo do preço de exercício pelo vencimento. Uma colocação curta será automaticamente atribuída se for um centavo no dinheiro no vencimento. A atribuição precoce será rara, mas pode acontecer de tempos em tempos. Se você for atribuído, você será forçado a comprar o subjacente ao preço de exercício.
Aqui está o nosso exemplo explicando uma pequena posição:
O Opção Profeta (sym: TOP) está sendo negociado a US $ 50 e nós encurtaremos o valor de 45 de março para US $ 4,00. Se o TOP cair para US $ 43 no vencimento de março, seremos forçados a comprar 100 ações da TOP a US $ 45 (nosso preço de exercício). O custo total de nossa compra será:
100 (ações) x 45 (preço de exercício) - 400 (opção premium) = $ 4,100.
Como recebemos algum dinheiro vendendo nossa opção, nossa base de custo é reduzida. Sem a opção, nossa base de custo teria sido de US $ 45, mas com a venda put nossa base de custo é agora US $ 41 (4.100 / 100). Você pode começar a ver como é vantajoso começar a vender opções de venda para construir nossas posições de estoque. Podemos obter as posições que queremos à venda. A desvantagem é que, se nossos tanques subjacentes, continuaremos a ser forçados a comprar a posição em nosso preço de exercício. Isso poderia começar fortemente debaixo d'água. Vamos resolver este problema em um minuto.
Uma vez que nossa colocação é atribuída, agora estamos segurando estoque longo. Não queremos manter esse estoque longo em nosso portfólio, então começamos a vender chamadas cobertas. Uma chamada coberta é apenas uma chamada curta enquanto mantém o subjacente. Quando você tem uma ligação a descoberto, você tem a obrigação de vender o subjacente se o subjacente subir acima do seu preço de exercício por vencimento. Assim como uma peça curta, uma chamada curta será automaticamente atribuída se for um centavo no dinheiro no vencimento.
Nosso exemplo explicando uma chamada coberta:
Estamos detendo 100 ações da TOP em US $ 45 e vendemos a chamada de 50 de março. TOP faz um bom rally e agora está sendo negociado a US $ 55 até o vencimento de março. Nossa opção de 50 Chamadas agora está em dinheiro no vencimento, então somos atribuídos e forçados a vender nossas ações em US $ 50 (o preço de exercício). A desvantagem desse comércio agora é óbvia. Mesmo que o nosso subjacente tenha corrido para US $ 55, ainda estávamos obrigados a vender em US $ 50, o que nos fez perder o resto da corrida.
Então, agora temos a base para um Comércio de Rodas: venda uma venda, receba o estoque, venda uma ligação e venda o estoque. Agora que temos princípios, precisamos construir a estratégia.
Quais ações fazem os melhores candidatos.
Existem vários grupos de ações que vão fazer os melhores candidatos para o comércio da roda. O primeiro grupo é nossos índices. Índices e, mais especificamente, seus ETFs (SPY, IWM, QQQ, DIA) funcionam bem porque seus líquidos, têm uma volatilidade menor, pagam dividendos e geralmente aumentam no longo prazo. Todas essas são excelentes qualidades com a única queda é que eles podem ser caros. A maioria desses ETFs custará mais de US $ 100 por ação para que você precise de um grande portfólio para negociar com sucesso essa estratégia.
Nosso próximo grupo de ações que queremos usar o Trading da Roda é estoque que não nos importa possuir. Você nunca deve usar o Wheel Trade em uma ação que não deseja ter em seu portfólio. Pode haver momentos em que não somos capazes de nos livrar do subjacente para que ele possa ficar em nosso portfólio por algum tempo. Você não quer ser forçado a manter uma posição que você odeie. Não será bom para você ou seu portfólio. Tomar posições que você gosta são as melhores ações para negociar. Se você gosta dessas ações fundamentalmente e acredita que elas se moverão mais alto a longo prazo, elas funcionarão bem para o Comércio da Roda.
O último grupo de ações que queremos focar são os nossos estoques de dividendos. Usar esta estratégia não garante que você colete os dividendos que eles oferecem. Afinal, haverá momentos em que você está vendendo puts para entrar no estoque e pode perder a data ex-dividendo. Haverá momentos em que você está no subjacente enquanto está passando por sua data ex-dividendo, o que lhe permitirá aumentar seu retorno cobrando o dividendo. Se você pode combinar suas ações favoritas com ações que ganham dividendos, você vai se preparar muito bem.
Se dada a escolha entre um estoque de alta volatilidade e um estoque de baixa volatilidade, escolha o estoque de baixa volatilidade. Isso pode parecer contra-intuitivo, já que um estoque de maior volatilidade nos dará melhores prêmios, mas isso também significa que a volatilidade realizada será alta. A volatilidade alcançada é alta quando o subjacente está se movendo muito e isso pode ser problemático para o nosso Comércio de Rodas. Há realmente duas coisas que não queremos que este comércio faça, que corre muito ou caia muito. Na verdade, se nunca tivéssemos sido atribuídos em nossas tomadas de tiro, isso seria ideal. Seria muito melhor continuar a curto-circuito e cobrar premium sem nunca tomar uma posição, mas esse é o mundo perfeito.
Regras para usar o comércio de rodas.
Agora que conhecemos os conceitos básicos do Comércio de Rodas e os tipos de subjacentes que queremos negociar na estratégia que precisamos para construir as especificidades de nossa estratégia. Vamos dividir cada seção separadamente para que possamos entender cada conceito mais facilmente.
Quando o shorting coloca, podemos reduzir as Opções Semanais ou as Opções Mensais Padrão. As opções semanais nos dão a vantagem de serem mais dinâmicas. Haverá muito mais ação acontecendo com Opções semanais por causa do prazo mais curto. Isso também significa que você terá que ser mais ativo no gerenciamento desta estratégia. Você terá muitas mais opções para ter que classificar mais a chance de ser atribuído será muito mais rápido.
O uso de opções mensais diminuirá o processo e facilitará a estratégia geral. A chance de atribuição só virá na terceira sexta-feira do mês em oposição a todas as sextas-feiras do mês. Isso significa que o processo constante de entrar e sair das posições acontecerá mais devagar. Os prémios nas Opções semanais serão inferiores às Opções Mensais, mas haverá mais deles. Você deve poder receber mais premium usando as Opções Semanais, mas seu prêmio virá como uma quantia total com as Opções Mensais. O quão ativo você deseja gerenciar esta estratégia é o determinante sobre o vencimento que você usa, Opções semanais ou mensais.
Agora que sabemos qual é o prazo de validade, precisamos decidir sobre o que pretende usar. A seleção de greve será a mesma, independentemente da expiração em que decidimos negociar. Quando vendemos nossas opções de venda, queremos uma greve fora do dinheiro. Se a nossa opção for atribuída, passamos para as nossas chamadas cobertas, mas se não, venderemos outra opção de venda, uma greve fora do dinheiro. Continue fazendo isso até ser atribuído ao estoque.
Ao executar esta estratégia, você precisa acompanhar todos os seus prêmios, isso é fundamental. Isto é o que queremos dizer, se você tiver o seguinte log de comércio:
Short TOP 25 de janeiro Coloque para 3,00 (expirou sem valor)
Short TOP 30 de fevereiro Coloque para 2,00 (expirou sem valor)
Short TOP 35 de março Ponha para 4,00 (expirou sem valor.
Short TOP April 40 Put for 2.00 (atribuído)
Sua base de custo para esta posição não é de US $ 38 (40 - 2). Sua base de custo para essa posição é de US $ 29 (40 - 3 - 2 - 4 -2). Esta é uma diferença muito importante. Sua posição não só é melhor do que você acreditava originalmente porque seu custo é muito baixo, mas você precisará saber essas informações para ter certeza de que não perderá dinheiro com toda essa estratégia.
Agora que você recebeu o estoque, é hora de começar a estourar as chamadas. Você não precisa esperar para iniciar chamadas em curto para que o subjacente seja executado ou configurado de alguma forma, comece a fazer chamadas em curto prazo imediatamente. Para chamadas, você deseja que sua seleção de strike seja de 2 a 3% do valor do dinheiro. Isso permitirá que você ganhe dinheiro com a avaliação das ações antes de vender suas ações.
Você não quer vender chamadas se isso lhe causar uma perda na posição total. É aqui que você precisa acompanhar todos os seus prêmios recebidos mais a valorização das ações. Se conseguir uma chamada atribuída fará com que você perca, não faça isso. Aqui é onde você precisa despejar o estoque e movê-lo ou segurá-lo até a instalação retornar. Esta é a vantagem de ETFs de negociação ou ações que você deseja possuir. Há momentos em que você pode ser pego segurando o subjacente por um longo período de tempo.
Se o subjacente estiver em uma posição na qual você pode vender chamadas de forma lucrativa, será necessário continuar fazendo isso até ser atribuído e as ações serem chamadas. Não ajuste a posição em grande medida para tentar capturar os dividendos oferecidos. Se você está negociando dentro e fora da posição o suficiente, especialmente usando Opções Mensais, você irá capturar dividendos. Talvez você não consiga coletar todos os dividendos oferecidos ao longo do ano, mas você poderá obter alguns apenas com a estratégia básica.
Conclusão.
O comércio de rodas é uma ótima maneira de gerar renda de forma consistente ao longo do ano. As fontes de renda constantes de vendas, dividendos, valorização de ações e vendas de compra cobertas geram retornos que podem exceder uma estratégia de compra e manutenção simples. Ao escolher suas posições curtas, é tão simples como ir a uma greve fora do dinheiro. Uma vez que você é designado, comece a vender chamadas 2-3% fora do dinheiro até que você possa se livrar das ações de forma lucrativa. A parte mais importante do comércio de rodas é acompanhar todas as suas receitas de cada negócio. Sem essa informação, você não poderá dizer se você é realmente lucrativo ou não.
Quais ações você está olhando para usar o Wheel Trade? Conte-nos nos comentários.
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No ano passado, publiquei um exemplo de um comércio de EWZ usando uma estratégia conhecida como The Wheel.
Hoje, eu quero compartilhar outro comércio na EWZ que eu construí nos últimos 12 meses. Até agora, o comércio aumentou US $ 713 ou + 8,34%, enquanto o ETF é -19,65%. Aqui estão os detalhes:
Em 30 de junho de 2015, com a negociação EWZ em 32,77, eu vendi um setembro de US $ 31 por US $ 1,02. Em 20 de agosto de 2015, com a EWZ caindo para 26.01, resolvi adicionar outra oferta curta para a expiração de setembro, desta vez com um preço de exercício de US $ 25. Em 18 de setembro, a EWZ estava negociando em US $ 22,73, o que estava abaixo de minhas duas pequenas batidas, então fui designado em ambas as posições. Recebi 100 ações em US $ 31 e 100 em US $ 25 por um custo médio de US $ 28.
Neste ponto, minha despesa foi de $ 5,600 e recebi US $ 180,28 em prêmio de opção por uma despesa líquida de $ 5,419.72 e um preço médio efetivo de US $ 27,10. Com o EWZ negociando em US $ 22,73, eu estava em 16,12% na posição e a EWZ foi de -30,64% tendo caído de US $ 32,77 para US $ 22,73.
5. Depois de ser atribuído às ações, o EWZ estava muito abaixo do meu preço de custo para vender quaisquer chamadas. Com um custo líquido de US $ 27,10, eu teria que ir muito longe a tempo de trazer prémio suficiente para vender chamadas de US $ 27 ou US $ 28. Eu precisava esperar até que o EWZ se recuperasse para cerca de US $ 25-26 antes de vender as ligações. Eu também decidi aumentar minha exposição vendendo uma quantia de US $ 21 em dezembro. Isso trouxe um prêmio adicional de US $ 112.
Eu sabia que, se eu fosse designado em outras 100 ações, isso reduziria ainda mais minha base de custos.
6. Em 18 de dezembro, o EWZ estava sendo negociado a US $ 21,22, então o meu vencimento em dezembro expirou sem valor. Desta vez eu vendi 2 de 18 de março de 2016 $ 20 que trazem outros US $ 283 em prêmio de opção. O EWZ ainda estava baixo demais para vender chamadas. Não queria vender chamadas abaixo do meu preço de custo.
7. Em meados de março, o EWZ havia se recuperado acima de US $ 26, então meus 2 US $ 20 expiraram sem valor. Neste ponto, eu apenas detinho as 200 ações. Com a EWZ em US $ 26,93 e acima da minha base de custo efetivo, agora poderia vender algumas chamadas. Eu vendi 2 de junho 17 2016 $ 28 chamadas gerando $ 347 em premium. Eu ficaria mais do que feliz em dividir as ações a esse preço. Ao mesmo tempo, também vendi US $ 24, gerando $ 124.
Eu agora tinha 200 ações com um custo bruto de US $ 28. Tendo trazido um total de US $ 1047 em prêmio de opção, o custo líquido foi reduzido para US $ 22,76.
9. No fechamento dos negócios em 26 de maio, o EWZ estava sendo negociado a US $ 26,33, bem acima do meu custo líquido de US $ 22,76.
Até agora, o comércio retornou um lucro de US $ 713 em 332 dias usando o capital no risco de US $ 8.552, o que funciona é um retorno de + 8.34% ou aproximadamente 9.17% anualizado.
Em comparação, ao longo desse comércio, a EWZ mudou de US $ 32,77 para US $ 26,33 para um retorno de -19,65%.
Eu irei publicar outra atualização uma vez que o comércio seja totalmente executado.
O que você acha dessa estratégia de negociação? Deixe-me saber nos comentários abaixo e não esqueça de compartilhar esta publicação no Facebook e no Twitter.
Isenção de responsabilidade: as informações acima são apenas para fins educacionais e não devem ser tratadas como conselhos de investimento. A estratégia apresentada não seria adequada para investidores que não estão familiarizados com opções negociadas em bolsa. Qualquer leitor interessado nesta estratégia deve fazer sua própria pesquisa e procurar o aconselhamento de um consultor financeiro licenciado.
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5 Comentários.
Onde está a sua perda de parada nisso? Você parece apenas continuar disposto a comprar mais no caminho para baixo. A baixa em janeiro em torno de US $ 17 parece ser cerca de US $ 10 ou 37% abaixo da sua entrada inicial em torno de 27. Eu sei que você coletou um pouco mais premium ao longo do caminho, mas é uma quantidade decente para estar subaquática.
Oi Ross, sim, eu estava um pouco embaixo d'água. Realmente, eu provavelmente deveria ter feito uma parada de perda cerca de 20% abaixo do meu custo efetivo de US $ 27.
Um par de coisas:
Número 2 acima provavelmente deve ler agosto (e não junho)?
O que aconteceu em julho?
Que julgamento você fez para determinar o nível de ataque para vender?
O que você teria feito se o ETF continuasse se movendo para baixo? Existe uma maneira de verificar o quão baixo pode ir?
Obrigado por postar e pelo visual.
Corrigido, obrigado. Sim, estava muito perto da água em janeiro e perto de ser parado. Eu estava disposto a comprar até 400 ações, então, se eu tivesse comprado mais 200 ações, digamos, US $ 17, a minha base de custo efetiva teria caído para cerca de US $ 21-22. Esta era uma pequena posição para mim e parte do meu portfólio de longo prazo, então eu estava preparado para sentar-me por um tempo e não estava preocupado. Eu estava confiante de que ele se recuperaria, já que o sentimento na época era incrivelmente pessimista, o que era um bom indicador contrário.
No entanto, como mencionei para Chandran, você deve ter cuidado para não jogar dinheiro depois de mal com essa estratégia.
Eu tenho mantido JOY por um longo tempo e continuei comprando aqueles depois de vender puts, então meus preços são 62,5, 52,5, 35 e 20 então segure cerca de 400 ações agora e JOY está em 16 Eu também tenho 4 Jan17 10 chamadas que eu vendi, porque as ações continuaram se movendo em cima de mim e agora eu tenho essa chamada que é profunda ITM e eu gostaria de me recuperar disso, mas não vejo como sem tirar algumas perdas, então eu venho vendendo uns 15 Puts para tentar reduzir base de custos. Verá como isso acontece.
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A estratégia Wheel é uma maneira sistemática e muito poderosa de vender chamadas cobertas como parte de uma estratégia de negociação de longo prazo.
O processo começa com a venda de um dinheiro seguro. O investidor também precisa estar disposto e ter os fundos disponíveis para comprar 200 ações.
Depois de vender a colocação inicial, a colocação expira ou é atribuída. Se expirar, eles mantêm o prêmio e recomeçam, se ainda estiverem otimistas sobre o estoque, ou passarão para outro estoque. Se forem designados, eles se apropriam de 100 ações.
Neste ponto, eles vendem uma chamada para transformá-la em uma chamada coberta e eles também vendem uma nova peça.
A partir daqui, se o estoque subir através da sua chamada, você é atribuído e o estoque é chamado de distância deixando você plana. À medida que as ações sobem, sua opção vendida expira sem valor.
Se o estoque cair, você é atribuído na segunda colocação, e agora você tem sua alocação total de 200 ações. À medida que o estoque desceu, a chamada expira sem valor.
Agora que você possui 200 ações, você vende duas chamadas.
Se o estoque subir através das chamadas, o estoque é chamado e sua posição é plana novamente.
Através do processo, você coletou 5 prêmios de opções, além de quaisquer dividendos, mantendo as ações, além de potencialmente ganhos de capital, dependendo do qual você vendeu as chamadas e as colocações.
Se o estoque continuar para baixo, você pode continuar a vender 2 chamadas cobertas por mês.
Este processo é melhor explicado no seguinte diagrama:
Esta é apenas a teoria, é claro, e na prática, as coisas nem sempre funcionam tão bem.
Uma armadilha na qual os investidores podem cair continua a manter as ações, já que a ação cai devido à atração do prêmio da opção de geração.
Parar as perdas são importantes. Tenha uma idéia de como essa estratégia teria realizado em um estoque como Lehman Brothers durante a crise financeira.
Se um estoque caiu 10%, talvez seja hora de cortar e correr. Você não quer continuar adicionando a uma posição perdida comprando mais compartilhamentos. Neste caso, o que pode acontecer é que você acaba vendendo chamadas por menos do que sua base de custos, o que significa que, mesmo que seu estoque suba através de suas chamadas, você ainda fica com uma perda.
Aqui estão algumas coisas que você pode querer considerar ao analisar essa estratégia:
Vender o primeiro colocado quando a volatilidade implícita estiver no limite superior do intervalo de 6 meses Aguardar um recuo de 5% antes de vender o primeiro colocado Coloque um stop loss 10-15% abaixo de onde o estoque estava sendo negociado quando o put foi vendido pela primeira vez sua perda de paragem mais baixa quando várias colocações expiraram sem valor Você venderá o primeiro colocar um pouco fora do dinheiro ou no dinheiro? Você venderá as chamadas um pouco fora do dinheiro ou no dinheiro? Vender o primeiro colocado quando o RSI está abaixo de 30 Stick para beta baixa, estoques de dividendos elevados. Pense em ações que você ficaria feliz em possuir em sua conta de aposentadoria. Você também pode usar essa estratégia para reduzir o risco de falência. Se as ações continuarem caindo, é aceitável vender uma chamada abaixo do custo apenas se você tiver recebido prêmios de venda suficientes. compensar a base de custo Se você vendeu numerosas opções, sua base de custo real pode ser muito baixa.
Vejamos um exemplo teórico para ver exatamente como a estratégia funciona e, em seguida, compartilharei algumas transações da minha própria conta.
Em abril de 2014, a JNJ se negociava em US $ 98.
Começamos vendendo um $ 95 $ por US $ 1,50.
JNJ cai abaixo de $ 95; Somos designados para a colocação e tomamos posse de 100 ações com uma base de custo de US $ 93,50 (95 menos o prêmio de opção de 1,50).
Agora vendemos um pedido de $ 97,50 em outubro por $ 1,50 e um $ 90 em outubro por $ 1,50.
Até agora, recebemos um total de US $ 450 em prêmio de opção (3 x US $ 150) e pagamos US $ 9.500 por 100 ações. A base de custo é de US $ 9.050 ou US $ 90,50 por ação.
À expiração de outubro, JNJ cai abaixo de US $ 90. Nós somos designados em mais 100 ações em US $ 90.
Agora vendemos duas chamadas de janeiro $ 95 por US $ 1,50.
Nós fomos designados nas ações em US $ 95 e US $ 90 no total de US $ 18.500.
Recebemos 5 x $ 150 em premium de vendas de compra e venda.
Nossa base de custos líquidos é de US $ 17.750 ou US $ 88.75 por ação.
Se o JNJ estiver abaixo de US $ 95 no final de janeiro, vendemos mais duas chamadas e continuamos a cobrar os dividendos.
Se o JNJ estiver acima de US $ 95, nossas 200 ações são chamadas a deixar nossa posição plana. O lucro total é $ 95 & # 8211; $ 88.75 x 200 = $ 1.250.
Não é ruim para um estoque que caiu de US $ 98 para US $ 95 ao longo do comércio.
O seguinte é um exemplo que eu gosto de compartilhar com os clientes treinadores. É um bom exemplo porque ocorreu durante a crise financeira de 2008-2009. Em um estoque que caiu 42%, ganhei US $ 1.440.
No entanto, tive sorte, e em um ponto eu estava em um grande buraco. Realisticamente eu deveria ter sido parado fora do comércio em meados de final de 2008, mas eu fiquei com ele e partiu para fora. Se alguém tentasse isso em Bear Sterns, Lehman Brothers ou AIG, eles não teriam tido muita sorte.
Aqui está o histórico comercial. Você pode ver que eu comecei o comércio através de uma chamada coberta na GE quando estava negociando a $ 31,98.
Ao longo da transação, comprei ações da seguinte forma:
100 ações em US $ 31,78 em abril de 2008.
100 ações em US $ 26,57 no custo médio de julho de 2008 agora $ 29,18.
200 ações a US $ 8,95 em fevereiro de 2009 custam agora US $ 19,06.
200 partes em US $ 16,00 em dezembro de 2009 custo médio agora $ 18,04.
No total, gerou US $ 981,28 em prêmios de opções após as comissões e recebi US $ 342,30 em dividendos após os impostos.
Para fechar o negócio, acabei comprando de volta as chamadas de US $ 18 em dezembro de 2010 e vendendo as ações por US $ 18,32.
Todo o comércio obteve lucro de US $ 1.440, enquanto o estoque diminuiu 42% ao longo do comércio.
Mesmo admitindo que o comércio não foi bem administrado, você pode ver o quão poderosa essa estratégia pode ser.
Aqui está outro exemplo comercial que funcionou um pouco mais suavemente do que o comércio da GE.
Você pode ver que, neste caso, a EWZ aumentou 6,03% ao longo do comércio.
O lucro no comércio de rodas foi de US $ 438 em capital em risco de US $ 6.200, o que equivale a um retorno de 7,08%.
A estratégia da roda é uma estratégia de renda realmente poderosa que pode melhorar seus retornos de longo prazo. Há riscos e é importante que os investidores sejam cuidadosos para não serem sugados para promediar os perdedores.
Os negócios de rodas podem ser muito diretos, como vimos no exemplo da EWZ, ou podem ser muito dolorosos e amarrar capital por um longo tempo, como vimos no comércio da GE.
O que você acha dessa estratégia? Deixe-me saber nos comentários abaixo.
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11 comentários.
do seu exemplo.
Agora vendemos um outubro de $ 97,50 para $ 1,50 e um outubro de $ 90 para $ 1,50. Até agora, recebemos um total de US $ 450 em prêmio de opção (3 x US $ 150) e pagamos US $ 9.500 por 100 ações. A base de custo é de US $ 9.050 ou US $ 90,50 por ação.
O que aconteceu com o lançamento de outubro de 97.50, por que não foi atribuído?
Oi Charles, desculpe, isso deveria dizer $ 97.50 Call. I & # 8217; atualizou o artigo agora. Obrigado.
Esta é a maneira mais sensata que até agora vi na forma como as estratégias de opções podem ser apresentadas: Gráficos de fluxo. Adoro.
Para tornar a análise mais completa, que tal incluir as perdas potenciais.
Por exemplo, no straddle # 2, se o preço se mover lateralmente, há uma perda.
Para permitir uma comparação de maçãs para maçãs com os lucros, você indica a pior perda de caso como uma fração de prémios.
Todos devem usar Gráficos de Fluxo para apresentar Estratégias de Opções.
Bom artigo. Eu tenho feito algo muito semelhante este ano com XLE e XLU. Um tweak que eu fiz foi fechar o short put em 0.1, em vez de esperar que ele expirasse. Isso deu origem a um dilema que não estava esperando no início do que deveria ser um processo bastante sistemático. Com a XLU, esperava que este fosse um tipo de estoque / ETF lento e estável, mas teve alguns grandes movimentos diários. Em um desses grandes movimentos, o short put atingiu a ordem limite de fechamento de 0,1, mas então surgiu a pergunta: eu imediatamente vendo um strike mais alto e sinto que você está perseguindo, ou espere alguns dias para que o estoque volte? ; o que talvez nunca faça. Nenhuma resposta certa, claro, você só pode seguir o seu plano de negociação!
Sim grandes movimentos (tanto na parte de cima como na parte de baixo) podem ser uma dor com esta estratégia, mas você está certo de que seguir o seu plano é o mais importante! Eu gosto de usar ETF & # 8217; s e também country ETF & # 8217; s para esta estratégia ao invés de ações individuais.
• Mantenha-se com beta baixo, altos estoques de dividendos. Pense em ações que você gostaria de possuir em sua conta de aposentadoria e # 8221;
Essa estratégia funciona bem para mim! Obrigado.
Eu sou aposentado (mas gosto de chamá-lo de "Self Employed" # 8221;!
Maneira de ir Neil! Fico feliz que a estratégia esteja funcionando bem para você.
Eu vivo na Argentina e esta troca NÃO me permite vender peças, nem cobertas nem nuas.
Eu tentei sincronizar o put curto, mas eu não gosto de possuir ações,
Eu acho que irei abrir uma conta no TDAmeritrade, pequena conta para usar esse tipo de opções em casas de preços baixos, para começar a aprender e praticar.
Bom plano. Melhor começar pequeno até ter alguma experiência. Boa sorte em sua jornada e se você precisar de alguma ajuda, apenas me procure.
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Fechei meu Oct BB (alguns instantes atrás) por 34% de lucro & # 8230; esse é o melhor dos 3 BBs que eu negociei desde que Gav nos ensinou a estratégia & # 8230; então, o próximo café ou cerveja em mim, Gav 🙂
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